Optionen Handels Dividenden Risiko

Dividendenrisiko, wenn Handel Optionen Autor: MarkWolfinger 29. April 2009 In der Optionen-Terminologie, Dividendenrisiko bezieht sich auf die Chancen, nicht die Erhebung der Dividende, wenn Sie einen abgedeckten Aufruf geschrieben haben. Wenn Sie Aktien besitzen und die Dividende sammeln möchten, und wenn Sie auch abgedeckte Anrufe, die leicht im Geld liegen, schreiben wollen, dann können Sie Dividendenrisiken begegnen. Wenn die Aktie erholt, bevor die Aktie ex Dividende ausgeschüttet wird, ist die Dividende manchmal groß genug, um den Call-Besitzer zur Ausübung der Option zu ermutigen, einen Tag bevor die Aktie ex Dividende geht. Wenn das passiert, sind Sie verpflichtet, Ihre Aktie zu verkaufen Also nicht die Dividenden zu sammeln. Nicht alle Optionen werden für die Dividende ausgeübt. Offensichtlich muss die Option ein Anruf und nicht ein Put sein, und muss im Geld sein - oder theres keine Chance es ausgeübt wird (außer einem sehr ungewöhnlichen Fehler durch den Inhaber der Option) ITM ist nicht genug Grund zur Ausübung. Warum Der Ausüber besitzt jetzt Aktien anstelle von Anrufen. Der stolze Eigentümer der Aktie und seine Dividende haben nun ein Abwärtsrisiko, Dass das Risiko, Geld zu verlieren, wenn die Aktie unter dem Ausübungspreis von (Der nicht mehr existiert). Wenn das passiert, verliert der Trainierende mehr Geld (beim Besitz von Aktien) als heshe würde den Besitz des Anrufs verloren haben. Diese Möglichkeit macht die Entscheidung, die Dividende eine schwierige Wahl zu sammeln. Der sorgfältige Anrufbesitzer übt nur dann aus, wenn zwei Dinge wahr sind: Der Bestand hat Nullzeitwert und das Delta ist 100. Für Leser, die weniger Erfahrung in den feineren Optionen haben, ist es ein einfacher Weg, die Erklärung zu verstehen: Das wahrgenommene Risiko, dass Die Aktie unter dem Basispreis fallen wird, muss niedrig genug sein, damit der Call-Inhaber diese Chance wahrnimmt - im Gegenzug für die Dividende. Praktisch bedeutet dies oft, dass das entsprechende (gleiche Streik - und Verfalldatum wie das Call) gekauft werden kann Für weniger als die Dividende und b) die Kosten für den Besitz der Aktie vom Ausübungstag bis zum Auslaufen (Zinsen, die nicht auf dem Bargeld für die Aktien gezahlt wurden) geringer ist als die Dividende. Wenn Sie eine Kopie der Rookies Guide to Optionen, theres eine gründliche Diskussion auf S. 92-93 haben. 0 Kommentare Verbinden Sie sich mit dieser Konversation, einen Kommentar unten. Wenn eine Aktie zahlt eine Dividende der Betrag der Dividende wird von der Aktie abgezogen. Zum Beispiel, wenn XYZ Aktie mit 100 gehandelt wird, handelt es bei 99 nach Zahlung einer 1 Dividenden. Empirische Beweise zeigen, dass die Aktie, wenn eine Aktie ex Dividende gehandelt wird, in der Regel über ihrem Ex-Dividendenkurs handelt. Eine 100 Aktie, die eine Dividende ausschüttet, wird über 99 am meisten offen handeln. Davon profitiert, dass die Aktie am Handelsschluss am Vortag einer Aktie ex Dividende erworben wird. Die Aktie muss am folgenden Tag, dem Ex-Dividende-Tag, sofort am Tag der Veräußerung verkauft werden. Wie viel kann durch den Handel Dividenden gemacht werden, hängt davon ab, wie viel die Aktie über die Ex-Dividende auf der offenen. Statistisch gesehen verlieren Aktien mit mehr als 3 annualisierten Verlusten nur 72 Dividendenwerte, wenn der Markt am Ex-Dividendendatum eröffnet wird. Betrachten Sie 100.000 im Wert von Aktien mit einer vierteljährlichen Dividende mit einer 4 jährlichen Rendite. Eine vierteljährliche Dividendenzahlung würde 1000 betragen. Theoretisch würde der Wert dieser Aktie auf 99.000 sinken. Wenn diese Aktie nur 72 Dividendenwerte verliert, würde der Wert der Aktie auf 99.280 sinken. Der Inhaber der Aktie würde einen Kapitalverlust von 720 erleiden und dann für den Nettogewinn von 280 1000 Euro erhalten. Die Kosten für die Hin - und Rückfahrt müssen von der Transaktion abgezogen werden, was die Gesamtrendite verringern würde . Ein wesentlicher Vorteil der Handelsdividenden ist der mögliche Steuervorteil. Dividendenerträge werden mit 15 besteuert, während der entstandene Kapitalverlust zum Grenzsteuersatz abgezogen werden kann. Diese Rate variiert je nach Ihrer Steuerklasse. Ein Steuerpflichtiger, der einem 33 Grenzsteuersatz unterliegt, hätte den zusätzlichen Vorteil, einen Steuersatz zu zahlen, der um 18 auf die 1.000-Dividende gesenkt wurde. In dem obigen Beispiel handelte es sich um 280 weniger Provisionen, und der aufgeschobene Vorteil würde 18 von 720 betragen. Obwohl diese Investitionsrendite klein erscheinen mag, kann der Nutzen häufig verwirklicht werden, und die Aggregate dieser Trades können signifikant sein . Nachteile der Handelsdividenden sind: Viel Kapital muss für eine relativ geringe Rendite gefährdet werden. Es gibt Strategien, um dieses Risiko zu reduzieren oder zu eliminieren mit Optionen (siehe den nächsten Abschnitt). Die Idee, einem Übernachtrisiko ausgesetzt zu sein, kann für die meisten erfahrenen Händler nicht akzeptiert werden. Die Dividendenausschüttung ist während des Zeitraums zwischen dem Ex-Dividenden - und dem Lohndatum nicht verfügbar. Die Umsetzung dieser Strategie erfordert die Verfolgung von Dividendenzahlungen Die Handelsgeschäfte müssen am Handelsschluss und wieder einmal zu Beginn der Dividendenausschüttung durchgeführt werden, so dass der Gewerbetreibende in regelmäßigen Abständen zur Verfügung stehen muss. Die Vorteile sind: Der Nettokapitalverlust ist in der Regel geringer als die Dividendenausschüttung Verminderte Steuerpflicht, da Dividenden mit einem niedrigeren Zinssatz besteuert werden als Veräußerungsgewinne Latente Steuerpflicht, wenn das Lohndatum im Kalenderjahr nach dem Ex-Dividendendatum liegt Es gibt Richtlinien für Handelsdividenden: legen Sie die Mindestrendite, die zu einem Gewinn führen wird. Diese Zahl ist relativ zum Kapitalrisiko. Kaufen Sie die dividendenberechtigte Sicherheit so nah wie möglich am Markt vor dem Ex-Dividendendatum wie möglich. Immer Handel mit einer Marktordnung aussteigen an der offenen auf der Ex-Dividenden-Datum mit einer Marktordnung nicht Platzierung einer Marktordnung vor dem OpenDividend-Risiko Wenn Handel Optionen Kann jemand erklären, Dividende Risiko bitte In Options-Terminologie, 39dividenden Risiko39 bezieht sich auf die Chancen Der nicht die Dividende sammeln, wenn Sie einen abgedeckten Aufruf geschrieben haben. Wenn Sie Aktien besitzen und die Dividende sammeln möchten, und wenn Sie auch abgedeckte Anrufe, die leicht im Geld liegen, schreiben wollen, dann können Sie Dividendenrisiken begegnen. Wenn die Aktie vor Erwerb der Aktie ex Dividende klettert, ist die Dividende manchmal so groß, dass sie den Call-Inhaber zur Ausübung der Option ermutigt, einen Tag bevor die Aktie ex Dividende geht. Wenn das passiert, sind Sie verpflichtet, Ihre Aktie zu verkaufen Und damit nicht die Dividenden zu sammeln. Nicht alle Optionen werden für die Dividende ausgeübt.0160 Offensichtlich muss die Option ein Call und nicht ein Put sein und muss im Geld 8211 sein oder es gibt keine Chance, dass es ausgeübt wird (außer einem sehr ungewöhnlichen Fehler durch den Optionsinhaber) .0160 Aber das Sein ITM ist nicht genügend Grund zu üben.0160 Warum Der Übungsleiter besitzt jetzt Aktien anstelle von calls.0160 So hat der stolze Besitzer der Aktie und seine Dividende jetzt Abwärtsrisiko, 0160 That39s0160 das Risiko, Geld zu verlieren, wenn die Aktie Unterschreitet den Ausübungspreis des Anrufs (der nicht mehr existiert) .0160 Wenn das passiert, verliert der Ausübungsteilnehmer mehr Geld (bei Besitz von Aktien) als heshe den Besitz des Anrufs verloren hätte. Diese Möglichkeit macht die Entscheidung, die Dividende schwierig zu sammeln Wahl. Der sorgfältige Anrufbesitzer übt nur dann aus, wenn zwei Dinge wahr sind: 0160 hat der Bestand Nullzeitwert und das Delta ist 100.0160 Für Leser, die in den feineren Optionen weniger erfahren sind, ist hier ein einfacher Weg, die Erklärung zu verstehen: 0160 Das wahrgenommene Risiko Dass die Aktie unter den Ausübungspreis fallen wird, muss niedrig genug sein, damit der Call-Besitzer diese Chance 8211 als Gegenleistung für die Dividende übernimmt. In der Praxis bedeutet dies oft, dass das entsprechende (gleiche Streich - und Verfallsdatum wie der Aufruf) gesetzt werden kann Für weniger als die Dividende gekauft werden und b) die Kosten für den Besitz der Aktie vom Ausübungstag bis zum Verfall (Zinsen, die nicht auf dem Bargeld für die Aktien gezahlt wurden) geringer ist als die Dividende. Um zu klären: 0160Die Summe aus a) und b) muss geringer sein als die Dividende Wenn Sie eine Kopie der Rookie39s Guide to Options haben, gibt es eine gründliche Diskussion auf S. 92-93. 8 Responses to Dividend Risk Wenn Trading-Optionen SearchScan-Tools für die Rookies Gute Woche Mark, Eine allgemeine Frage: Abgesehen von den allgemeinen Indizes, die Sie verwenden, um zu handeln (RUT), verwenden Sie alle kostenlosen Tools für das Abrufen der Branche Indexretretstocks etc. zu suchen Vielen Dank Gil Hallo Gil, ich don8217t. Aber that8217s, weil ich die allgemeine Ansicht, dass die Menschen nicht vorhersagen Markt Richtung auf einer konsistenten Basis zu nehmen. Und so kümmere ich mich um die Prognose 8211 entweder aus technischen oder fundamentalen Daten. Allerdings weiß ich, dass einige Leute ein gutes Leben meine Prognose Markt Richtung verdienen. In diesem Stadium meiner Trading-Karriere muss ich gestehen, dass ich nicht daran interessiert bin, eine große Chance zu machen, was ich tue. I8217m sicher, dass Sie dies wissen, aber Sie didn8217t erwähnen, dass es noch schlimmer für die Billigkeit Eisen Kondor Händler als nur nicht sammeln eine Dividende. Iron Condor Händler sind oft kurze Anrufe, wenn Ex-Dividende kommt, und haben in der Regel keine lange Position in der zugrunde liegenden. Wenn diese Anrufe ausgeübt werden sollten, werden Sie plötzlich kurz das Underlying. Jetzt sind Sie nicht nur von einer ungesicherten Short-Position und sehr wahrscheinlich mit einer Margin-Call, aber weil Sie sind kurz, dass Aktien von Ex-Dividende Sie tatsächlich schulden eine Dividendenzahlung, die schließlich von Ihnen bezahlt werden muss Kasse. Sehr unangenehm. Ein weiterer guter Grund, Index-Optionen zu handeln. Ich stimme mit einigen Ihrer Schlussfolgerungen überein. 1) Ich sehe kein zusätzliches Risiko, wenn der Basiswert kurz ist. Weil es eine eiserne Kondor Position ist, sind Sie lange ein Anruf, vermutlich OTM, als eine Absicherung gegen den Vorrat. That8217s das Äquivalent zu besitzen eine nackte lange setzen. Ja, es kostet Sie die Dividende, aber der IC-Trader hat nun einen unbegrenzten theoretischen Gewinn an den Nachteil. Zu mir that8217s verringertes Risiko. 2) Wenn Ihr Broker doesn8217t erkennt lange callshort Aktien als Hecke, benötigen Sie einen neuen Broker. Aber selbst wenn sie don8217t, sollte niemand eine Position, für die es würde eine Margin-Aufruf, wenn auf jede Option zugewiesen werden. 3) Aber ich bin einverstanden: Handel Cash-Settled-Index-Optionen vermeidet jede solche Situation. Und wenn Sie es für 8216highly unangenehm halten, 8217 that8217s alles, was zählt. Sie können diese unangenehme Situation leicht vermeiden, indem Sie Indexoptionen verwenden. Sie haben natürlich Recht über die Long-Call-Hedge ich shouldn8217t haben die Short-Lager 8220unhedged8221 genannt. Aber das setzt voraus, dass Sie die Wahl des Besitzes der Aktien bis eine Zeit der eigenen Wahl erlaubt. Ich könnte mir vorstellen, dass die meisten Ihrer Zielgruppe RegT Margin Regeln, da Portfolio-Marge doesn8217t Kick in bis mindestens 100k für die meisten Broker, auch anspruchsvolle Broker wie ToS oder IB. Ich könnte falsch sein, aber ich glaube, RegT Regeln sind ziemlich unflexibel auf die Frage der Aktienspanne, Option Hedges ungeachtet. Broker müssen auf die Linie. Let8217s vorstellen, ein nicht unwahrscheinliches Szenario: einige kleine Händler mit einem 10k-Konto. Vielleicht he8217s Handel ein 5-Los-1-Streik breiten DIA IC mit let8217s sagen, 500 in Gefahr pro Los nach Kredit. That8217s etwa 2.500 in Netto-Marge für die Position, vielleicht aggressiv, aber nicht outlandishly, wenn sein Geld, das er sich leisten kann, zu verlieren. Aber wenn zugeordnet, plötzlich kurz 500 Aktien von DIA im Wert von 40k ist ein RegT Margin-Aufruf, die zu einem ungünstigen Preis auf offene liquidiert werden kann. Nicht verheerend, aber sicher mehr als er brauchte, um zu verlieren, wenn er am Ball war und schloss sein Ruf Bein am Vortag. Nur eine weitere Sache Anfänger (oder unaufmerksame Veteranen) müssen im Auge zu behalten, wenn sie sich entscheiden, in Exspiration zu halten. Eine logische Korrespondenz ist hier: handelspolitische Instrumente, die Sie nicht verstehen und für Aktien oder ETFs, die das nächste Ex-Dividendendatum beinhalten. Ja, RegT-Regeln können nicht ignoriert werden. Ja, niemals Handel ein Produkt, das Sie don8217t verstehen und ja, beachten Sie alle Ex-Dividende Termine. I8217d wie ein weiterer hinzufügen, um die Moral: don8217t halten durch Exspiration. So stark ich an diesen Rat glaube, erkenne ich, dass die meisten Investoren es nicht so sehen. Aber Sie und ich sind uns einig, dass der sicherste Kurs ist, diese Cash-Settled-Index-Optionen handeln. Immer noch. Manche ziehen es vor, einzelne Aktien zu tauschen, und die Fähigkeit, einen Margin Call zu erfüllen, muss berücksichtigt werden. Und das geht zurück auf die alte Post. Wenn jemand schreibt Bargeld-gesicherte puts, dann gibt es keine Sorgen über eine mögliche Margin Call. Per Definition ist ein Cash-sercured Put sicher von einem Margin Call. Und das, warum der Verkauf 8216too many8217 setzen Spreads statt weniger Cash gesichert setzt, ist eine schlechte Idee.