Optionen Strategien Kragen

Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Collar-Strategie Erfahren Sie mehr über die Collar-Strategie und die Auswirkung dieser Option auf Ihr Portfolio. In den folgenden Lektionen erfahren Sie, wie Sie diese Strategie auf Fidelitys-Handelsplattformen ausführen können. Wichtige rechtliche Informationen über die zu versendende E-Mail. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Ländern zu fälschlicherweise identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck der Versendung der E-Mail in Ihrem Namen verwendet. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. BREAKING DOWN Collar Ein Kragen Kann auch eine allgemeine Beschränkung der Marktaktivitäten beschreiben. Ein Beispiel für einen Kragen in Marktaktivitäten ist ein Leistungsschalter, der extreme Verluste (oder Gewinne) verhindern soll, sobald ein Index ein bestimmtes Niveau erreicht. Allerdings wird der Begriff Kragen häufiger im Optionshandel verwendet, um die Position von Long-Put-Optionen, Short-Call-Optionen und Long-Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu beschreiben. Collar Strategy Mechanics Der Kauf einer Out-of-the-money Put-Option ist, was schützt die zugrunde liegenden Aktien aus einer großen Abwärtsbewegung und sperrt den Gewinn. Der Preis für den Kauf der Puts wird durch die Höhe der Prämie, die durch den Verkauf der Out-of-the-money-Anruf gesammelt wird gesenkt. Das Endziel dieser Position ist, dass die zugrundeliegende Aktie weiter ansteigt, bis der schriftliche Streik erreicht ist. Halsbänder können Investoren vor massiven Verlusten schützen, aber Halsbänder verhindern auch massive Gewinne. Die Schutzkragen-Strategie beinhaltet zwei Strategien, die als Schutz-Put-und abgedeckte Call bekannt. Ein Schutz-Put, oder verheiratet put, beinhaltet lange eine Put-Option und lange die zugrunde liegende Sicherheit. Ein abgedeckter Anruf oder Buywrite beinhaltet, dass die zugrunde liegende Sicherheit lang ist und eine Anrufoption kurz ist. Maximaler Gewinn und Verlust Wenn die Strategie für eine Belastung umgesetzt wird, entspricht der maximale Gewinn eines Kragens dem Call Options-Basispreis abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkaufpreises pro Aktie abzüglich der gezahlten Nettoprämie. Umgekehrt kann, wenn der Handel für einen Kredit durchgeführt wird, der Maximalgewinn auch gleich dem Call Streik abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkaufpreises zuzüglich des erhaltenen Nettokredits sein. Der maximale Verlust entspricht dem Kaufpreis des Basiswerts abzüglich des Ausübungspreises der Put-Optionen und der gezahlten Nettoprämie. Er kann auch dem Aktienkaufpreis abzüglich des Put-Options-Basispreises zuzüglich des erhaltenen Nettokredits entsprechen. Collar Beispiel Angenommen, ein Investor ist lang 1.000 Aktien der ABC zu einem Preis von 50 pro Aktie, und die Aktie ist derzeit Handel mit 47 pro Aktie. Der Investor möchte vorübergehend die Position aufgrund der Zunahme der Gesamtmarktvolatilität absichern. Daher kauft der Investor 10 Put-Optionen mit einem Basispreis von 45 und schreibt 10 Call-Optionen mit einem Basispreis von 60. Nehmen wir an, er Optionspositionen sind für eine Belastung von 1,50 implementiert. Der maximale Gewinn beträgt 11.500 oder 10 100 (60 - 50 1,50). Umgekehrt beträgt der maximale Verlust 6.500 oder 10 100 (50 - 45 1,50).Importante rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Kragen (Long-Stock-Long-put-Short-Aufruf) Potenzielle Ziele Es gibt in der Regel zwei verschiedene Gründe, warum ein Investor könnte die Kragen-Strategie wählen, um das Risiko zu einem niedrigen Kosten zu begrenzen und haben einige upside Gewinnpotential zugleich beim ersten Erwerb Aktien Aktien. Um eine bereits gekaufte Aktie zu niedrigen Kosten zu schützen und ein positives Ergebnis zu erzielen, wenn die kurzfristige Prognose bärisch ist, die langfristige Prognose jedoch bullisch ist. Erläuterung Beispiel des Kragens (Long-Long-Long-Short-Short-Call) Eine Kragenposition wird durch den Kauf (oder Besitz) von Aktien und durch den gleichzeitigen Kauf von Put-Puts und verkauften abgedeckten Anrufen auf Aktienbasis geschaffen. In der Regel sind der Anruf und put aus dem Geld. Im Beispiel werden 100 Aktien gekauft (oder im Besitz), ein Out-of-the-money-Put wird gekauft und ein Out-of-the-money-Anruf verkauft wird. Falls der Aktienkurs sinkt, wird der Kaufpreis bis zum Verfallsdatum unter dem Ausübungspreis verrechnet. Wenn der Aktienkurs steigt, ist das Ertragspotential auf den Ausübungspreis des abgedeckten Aufrufs weniger Provisionen beschränkt. Maximaler Gewinn Potentieller Gewinn ist wegen des abgedeckten Aufrufs begrenzt. Im obigen Beispiel ist das Gewinnpotential auf 5,20 begrenzt, das wie folgt berechnet wird: Der Basispreis des Aufrufs plus 20 Cent abzüglich des Aktienkurses und der Provisionen. 20 Cent ist der Netto-Gutschrift für den Verkauf der Anruf bei 1,80 und den Kauf der Put auf 1,60 erhalten. Wenn der Verkauf und der Kauf des Puts für eine Nettoverschuldung (oder Nettokosten) abgewickelt wurden, wäre der maximale Gewinn der Ausübungspreis des Aufrufs abzüglich des Aktienkurses und der Nettoschuld und Provisionen. Der maximale Gewinn wird bei Verfall erreicht, wenn der Aktienkurs bei oder über dem Ausübungspreis der gedeckten Aufforderung liegt. Kurze Anrufe werden grundsätzlich nach Ablauf des Börsenkurses verrechnet, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Es besteht jedoch die Möglichkeit einer vorzeitigen Zuweisung. Siehe unten. Maximales Risiko Das potentielle Risiko ist aufgrund der Schutzmaßnahmen begrenzt. Im obigen Beispiel ist das Risiko auf 4,80 begrenzt, das wie folgt berechnet wird: Der Aktienkurs minus 20 Cents abzüglich des Basispreises der Put und Provisionen. 20 Cent ist der Netto-Gutschrift für den Verkauf der Anruf bei 1,80 und den Kauf der Put auf 1,60 erhalten. Wenn der Verkauf und der Kauf des Puts für eine Nettoverschuldung (oder Nettokosten) abgewickelt wurden, wäre der maximale Gewinn der Aktienkurs abzüglich des Ausübungspreises der Put und der Nettoschuld und Provisionen. Das maximale Risiko wird realisiert, wenn der Aktienkurs am Verfalltag oder unter dem Ausübungspreis der Veräußerung liegt. Wenn ein solcher Kursrückgang eintritt, kann der Put ausgeübt oder verkauft werden. Siehe Strategie-Diskussion unten. In diesem Beispiel: 100.00 1.60 1.80 99.80 ProfitLoss Diagramm und Tabelle: Kragen Angemessene Marktprognose Die entsprechende Prognose für einen Kragen hängt vom Zeitpunkt des Aktienkaufs im Verhältnis zur Eröffnung der Aktie ab Optionen Positionen und auf die Investoren Bereitschaft, die Aktie zu verkaufen. Wenn beim Erwerb von Aktien eine Kragenposition angelegt wird, ist eine zweiteilige Prognose erforderlich. Erstens, die Prognose muss neutral zu bullish, was der Grund für den Kauf der Aktie ist. Zweitens muss es auch einen Grund für den Wunsch geben, das Risiko zu begrenzen. Vielleicht gibt es ein Anliegen, dass der Gesamtmarkt könnte einen Rückgang beginnen und dazu führen, dass diese Aktie im Tandem fallen. In diesem Fall gibt der Kragen für einen niedrigen Nettokosten der Anleger sowohl begrenztes Risiko und einige begrenzte Aufwärts-Gewinn. Alternativ, wenn ein Kragen zum Schutz einer bestehenden Lagerhaltung erstellt wird, gibt es zwei mögliche Szenarien. Erstens könnte die kurzfristige Prognose bärisch sein, während die langfristige Prognose bullish ist. In diesem Fall begrenzt der Investor bei niedrigen Nettokosten das Abwärtsrisiko, wenn der erwartete Preisrückgang eintritt. Zweitens könnte der Investor in der Nähe der Zielverkaufspreis für die Aktie sein. In diesem Fall würde der Kragen die Möglichkeit einer Preiserhöhung auf den Zielverkaufspreis verlassen und gleichzeitig das Abwärtsrisiko begrenzen, wenn der Markt unerwartet umkehren würde. Strategie Diskussion Die Verwendung eines Kragens erfordert eine klare Aussage über Ziele, Prognosen und Folgeaktivitäten. Wenn ein Kragen gegründet wird, wenn Aktien zunächst erworben werden, dann sollte das Ziel sein, um das Risiko zu begrenzen und zu erhalten einige upside Gewinnpotential zur gleichen Zeit. Die Prognose muss neutral sein, um bullish zu sein, weil die gedeckte Aufforderung das obere Gewinnpotential begrenzt. In Bezug auf Folgemaßnahmen muss der Anleger einen Plan haben, dass der Bestand über dem Ausübungspreis des gedeckten Aufrufs oder unter dem Ausübungspreis der Schutzmasse liegt. Liegt der Aktienkurs über dem Basispreis des abgedeckten Aufrufs, wird der Call zum Schließen erworben und damit die Long-Position beibehalten oder wird die abgedeckte Call gehalten, bis sie zugewiesen ist und die Aktie verkauft wird Oder falsche Antwort auf diese Frage ist es jedoch eine Entscheidung, die ein Investor machen muss. Wenn ein Kragen gegen zuvor gekaufte Aktien gegründet wird, wenn die kurzfristige Prognose bärisch ist und die langfristige Prognose bullisch ist, dann kann davon ausgegangen werden, dass die Aktie als langfristige Beteiligung betrachtet wird. In diesem Fall, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der Put bei Verfall ist, dann wird die Put verkauft und die Aktie für den dann gehofften Anstieg des Aktienkurses gehalten werden. Wenn jedoch die kurzfristige Baisse-Prognose nicht eintritt, muss die abgedeckte Aufforderung zurückgekauft werden, um die Möglichkeit der Abtretung zu schließen und zu beseitigen. Es ist ratsam, durch die Möglichkeit eines Aktienkursanstiegs im Voraus gedacht zu haben und einen Stop-Loss-Punkt zu haben, an dem die abgedeckte Aufforderung zurückgekauft wird. Wenn ein Kragen gegründet wird, wenn eine Aktie in der Nähe ihres Zielverkaufspreises ist, kann davon ausgegangen werden, dass der Anleger, wenn der Anruf am Verfallstag ist, keine Aktion durchführt und den Anruf zugewiesen und die Aktie verkauft. Allerdings, wenn der Aktienkurs rückgängig zu der Kehrseite unter dem Basispreis der Put, dann eine Entscheidung über die Schutzpartei getroffen werden muss. Wird der Put verkauft und der Bestand in der Hoffnung auf eine Rallye zurück auf den Zielverkaufspreis gehalten, oder wird die Put ausgeübt und die Aktie wieder verkauft werden, gibt es keine richtige oder falsche Antwort auf diese Frage, aber es ist ratsam für einen Investor Durch die Möglichkeiten im Voraus zu denken. Auswirkungen der Kursänderung Der Gesamtwert einer Kragenposition (Aktienkurs plus Putpreis minus Call-Preis) steigt, wenn der Aktienkurs steigt und sinkt, wenn der Aktienkurs sinkt. In der Sprache der Optionen hat eine Kragenposition ein positives Delta. Der Nettowert des Short-Call und Long-Put-Wechsel in die entgegengesetzte Richtung des Aktienkurses. Wenn der Aktienkurs steigt, steigt der kurze Aufruf im Preis und verliert Geld und die Long-put sinkt im Preis und verliert Geld. Das Gegenteil passiert, wenn der Aktienkurs sinkt. Optionen-Preise ändern sich in der Regel nicht Dollar-Dollar mit Änderungen des Preises der zugrunde liegenden Aktie. Vielmehr ändern sich die Optionen aufgrund des Deltas. In einer Kragenposition reduziert das gesamte negative Delta des Short-Call und Long-Puts die Empfindlichkeit der Gesamtposition auf Veränderungen des Aktienkurses, aber das Netto-Delta der Kragenposition ist immer positiv. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Wenn die Volatilität steigt, steigen die Optionspreise, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Auslaufen konstant bleiben. Da eine Kragenposition eine lange Option (Put) und eine kurze Option (Call) hat, ändert sich der Nettopreis eines Kragens sehr wenig, wenn sich die Volatilität ändert. In der Sprache der Optionen ist dies eine nahezu Null vega. Vega schätzt, wie viel sich ein Optionspreis ändert, wenn das Niveau der Volatilität ändert und andere Faktoren konstant bleiben. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion bezeichnet. Da eine Kragenposition eine Long-Option (Put) und eine Short-Option (Call) aufweist, hängt die Empfindlichkeit der Zeiterosion von der Beziehung des Aktienkurses zu den Ausübungspreisen der Optionen ab. Liegt der Aktienkurs nahe dem Basispreis des Short Call (höherer Basispreis), dann erhöht sich der Nettopreis eines Kragens und verdient mit vorübergehender Zeit. Dies geschieht, weil der kurze Anruf am nächsten an das Geld und erodiert schneller als die lange setzen. Wenn jedoch der Aktienkurs nahe dem Ausübungspreis des Longpins liegt (niedrigerer Basispreis), dann sinkt der Nettopreis eines Kragens und verliert Geld mit vorübergehender Zeit. Dies geschieht, weil die lange Pose ist jetzt näher an das Geld und erodiert schneller als der kurze Aufruf. Wenn der Aktienkurs auf halber Strecke zwischen den Ausübungspreisen liegt, dann hat die Zeiterosion nur geringe Auswirkungen auf den Nettopreis eines Kragens, da sowohl der Kurzruf als auch der Long-Put in etwa der gleichen Geschwindigkeit erodieren. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den USA können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden. Der Inhaber (Long-Position) einer Aktienoption kontrolliert, wann die Option ausgeübt wird, und der Anleger mit einer Short-Optionsposition hat keine Kontrolle darüber, wann er die Verpflichtung erfüllen muss. Während der Long-Put (Lower Strike) in einer Kragenposition kein Risiko einer frühen Zuweisung hat, hat das Short Call (höherer Strike) ein derartiges Risiko. Die frühzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich im Zusammenhang mit Dividenden und kurzfristige Zuteilungen, die frühzeitig zugewiesen werden, werden in der Regel am Tag vor dem Dividendendatum zugeordnet. In-the-money-Anrufe, deren Zeitwert geringer als die Dividende ist, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn daher der Aktienkurs über dem Ausübungspreis des Short Call in einem Kragen liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine frühzeitige Zuordnung wahrscheinlich ist. Wenn die Abtretung als wahrscheinlich angesehen wird und der Anleger die Aktie nicht verkaufen möchte, sind entsprechende Maßnahmen zu ergreifen. Vor der Zuweisung kann das Risiko der Zuweisung eines Anrufs durch den Kauf des Kurzrufs beseitigt werden. Wenn eine frühzeitige Zuordnung eines Kurzrufs erfolgt, wird die Aktie verkauft. Mögliche Position bei Verfall erstellt Wenn ein Put ausgeübt wird oder ein Call zugeordnet ist, wird die Aktie zum Ausübungspreis der Option verkauft. Im Falle einer Kragenposition bedeutet die Ausübung der Abtretung oder Abtretung der Anrufe, dass der eigene Bestand verkauft und durch Bargeld ersetzt wird. Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn sie ein Cent (0,01) im Geld sind. Wenn also ein Anleger mit einer Kragenposition die Aktie nicht verkaufen will, wenn der Put oder Call im Geld liegt, muss die Option, die ausgeübt oder zugeteilt werden soll, vor dem Verfall geschlossen werden. Sonstige Überlegungen Es gibt mindestens drei steuerliche Erwägungen in der Kragenstrategie, (1) den Zeitpunkt des Schutzkaufkaufs, (2) den Basispreis des Aufrufs und (3) den Zeitpunkt bis zum Ablauf der Aufforderung. Jeder von ihnen kann die Haltedauer der Aktie für steuerliche Zwecke beeinflussen. Infolgedessen könnte der Steuersatz auf den Gewinn oder Verlust aus der Aktie beeinflusst werden. Die Anleger sollten bei der Bemessung der Steuern auf Optionsgeschäfte eine professionelle Steuerberatung anstreben. Die folgenden Themen sind aus der Broschüre, Steuern und Investitionen von The Options Industry Council veröffentlicht und kostenlos erhältlich von cboe zusammengefasst. Wenn ein Put und eine Aktie gleichzeitig gekauft werden (eine verheiratete Put), dann ist die Haltedauer der Aktie für steuerliche Zwecke nicht betroffen. Wenn die Aktie für ein Jahr oder länger gehalten wird, bevor sie verkauft wird, gelten die langfristigen Zinssätze, unabhängig davon, ob die Put-Option mit Gewinn oder Verlust verkauft wurde oder ob sie wertlos abgelaufen ist. Wenn jedoch eine Aktie für weniger als ein Jahr im Besitz eines Schutzpakets gehalten wird, beginnt die Haltedauer der Aktie für steuerliche Zwecke. Wenn eine Aktie für mehr als ein Jahr im Besitz eines Schutzpakets gehalten wird, ist die Haltedauer für steuerliche Zwecke nicht betroffen. Wenn die Aktie verkauft wird, wird der Gewinn oder Verlust als langfristig betrachtet, unabhängig davon, ob der Put ausgeübt, mit Gewinn oder Verlust verkauft oder wertlos abgelaufen ist. Eine qualifizierte Deckung hat keinen Einfluss auf die Haltedauer der Aktie. Im Allgemeinen hat ein qualifizierter abgedeckter Anruf mehr als 30 Tage zum Verfall und ist nicht tief im Geld. Ein nicht qualifizierter Deckungsfall sperrt die Haltedauer der Bestände für steuerliche Zwecke während seines Lebens. Besondere Beispiele für qualifizierte und nicht qualifizierte abgedeckte Anrufe finden Sie unter Steuern und Investieren.